上证报中国证券网讯 日前,国务院金融稳定发展委员会(下称“金融委”)召开第二十五次会议,总结近期金融支持疫情防控和经济社会发展工作进展,部署下一阶段重点任务。
国泰基金从“宏观政策实施力度”、“中小微企业和民营企业支持力度”、“资本市场的枢纽作用”和“海外疫情风险”四方面作了相关分析。
其一,逆周期调节的力度会进一步加大,财政政策与货币政策会更加积极,需求端基建投资为中央加杠杆的重要抓手,利好基建产业链,例如挖掘机、重卡、建材、建筑等板块。
其二,财政政策与货币政策针对性支持,流动性宽松的环境会继续维持,同时央行重点会放在扩信用和降低企业融资成本上,预计未来lpr利率继续下行,流动性宽松的环境下,业绩表现较好的成长股存在自下而上的机会。
其三,重视资本市场的枢纽作用,预计未来创业板注册制、减持新规等资本市场基础性制度会进一步改革推进。
最后,重视海外风险的传导。海外疫情的发展与资本市场的波动短期,对a股市场风险偏好影响仍然较大,需关注海外疫情新增高点、死亡率的变化,以及海外疫情发展可能出现“厚尾”现象,需注意其对海外经济的负面影响时间可能较长。
展望后市,国泰基金认为,对于a股市场而言,从股票资产各维度来看,短期市场的调整来自于海外市场下跌带来的流动性冲击、风险偏好影响、出口业务盈利下调。经济目标短期未定,但是稳就业与经济转型两个方向是确定的,国内经济见底回升、货币政策宽松、社融增速回升的方向没有改变,逆周期调节力度会进一步加大。从估值维度来看,股票资产性价比处于历史高位,沪深300指数处于历史相对底部区域,市场短期震荡,中期看好。(梁银妍)
来源:上海证券报·中国证券